Confira relatório completo com detalhes da revisão
O time de Estratégia do Itaú BBA atualizou suas projeções para o Ibovespa ao final de 2025. Separamos abaixo destaques da análise para você: para mais detalhes, acesse aqui o relatório completo.
Diante de uma dinâmica de custo de capital mais baixa e uma leve revisão negativa no lucro das empresas, comparada ao início do ano, atualizamos nosso preço-alvo para o Ibovespa para 155.000 pontos ao final de 2025, vindo de 145.000 pontos anteriormente. Ainda assim, nosso novo preço-alvo implica num potencial de valorização de 16%, considerando o preço de fechamento da última sexta-feira e os dividendos.
Nossa tese no Brasil é baseada em quatro pilares:
- Valuation (positivo) – O Brasil está sendo negociado a 8,3 vezes o preço em relação ao lucro (P/L) e 5% de Earnings Yield Gap (métrica de valuation ajustada por taxas reais de títulos públicos), o que, em nossa visão, precifica um cenário pessimista de 60-70%;
- Dinâmica de resultados (levemente negativo) – O lucro líquido do IBOV crescerá de baixa base, impulsionado por domésticos e commodities, mas com risco de revisões para baixo com juros ainda elevados e preços de commodities mais baixos;
- Macro (neutro) – A flexibilização monetária começará nos próximos 12 meses, em meio a incertezas fiscais e crescimento mais fraco do PIB global; e
- Técnico/posicionamento (neutro) – IBOV/EWZ acima do território neutro, cenário ainda desafiador para a indústria de fundos local e entrada de estrangeiros.
Saiba mais aqui.
Quer conferir mais conteúdos e análises exclusivas do mercado financeiro?
Baixe o app e acesse o Feed de Notícias do íon. É só escanear o QR Code ou clicar nos botões abaixo.
